El inicio de 2025 ha marcado un cambio de ciclo para el mercado hipotecario, los productos de ahorro y la inversión en España. El euríbor, que hace un año superaba el 4 %, ha descendido hasta el 2,08 %, su nivel más bajo en dos años, reactivando la firma de hipotecas a tipo fijo y mixto. Según los datos de HelpMyCash, en abril se registraron más de 39.000 préstamos sobre vivienda, el mejor dato en más de una década, mientras los precios de la vivienda siguen alcanzando máximos históricos.
Este escenario contrasta con el retroceso de la remuneración del ahorro a plazo. Los depósitos han bajado hasta un tipo medio del 2,09 %, mientras que los neobancos y plataformas europeas ajustan sus ofertas en busca de clientes más sensibles a la rentabilidad. Al mismo tiempo, los bancos tradicionales recurren a incentivos económicos directos como reclamo comercial. El Banco de España publica periódicamente los datos oficiales que reflejan esta tendencia de tipos a la baja y la evolución del euríbor, que condiciona el acceso al crédito y el comportamiento de los ahorradores.
En paralelo, la renta variable ha vivido un semestre histórico. El Ibex 35 ha crecido un 20 %, impulsado por la banca, mientras los fondos de Bolsa europea captaban cifras récord de inversión. Este movimiento refuerza la percepción de que mantener liquidez en cuentas corrientes supone asumir un coste implícito frente a la inflación, y que el nuevo ciclo de tipos puede consolidar un escenario de mayor apetito por el riesgo.
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Bastaron seis meses —y apenas un puñado de decisiones del Banco Central Europeo— para que el paisaje del dinero en España mudara de color. El euríbor, que hace un año intimidaba a los hipotecados, se ha descolgado punto a punto; las cuentas remuneradas han perdido fuelle, los bancos compiten a golpe de regalo ‒sin pedir fidelidad‒; los depósitos en España siguen sin ofrecer grandes rentabilidades, aunque algunos productos europeos superan los tipos oficiales; y la Bolsa nacional, arrullada por la banca, recupera su primavera más brillante desde los noventa. Todo, mientras el dinero de los inversores se mueve de continente a conteninete. Así se reordena hoy el tablero económico que pisa el ciudadano medio.
Hipotecas: cuando el euríbor vuelve a respirar
El euríbor a doce meses abrió enero en el 2,525% y cerró junio en el 2,08%, su nivel más bajo en dos años, según el comparador HelpMyCash.
“Con este viento de tipos a favor, el mercado hipotecario se ha disparado: en abril se firmaron 39.176 préstamos sobre vivienda, un 14,4 % más interanual y el mejor dato desde antes de la burbuja, justo cuando los precios de la vivienda además marcan máximos históricos”, apuntan los analistas de HelpMyCash.
Las entidades añaden, “ya han cubierto sus objetivos de crédito y no necesitan abaratar más”. Tras la “guerra” de precios del primer trimestre, algunos bancos han encarecido unas décimas las hipotecas fijas, mientras que las mixtas concentran las escasas rebajas.
“Por eso, es el momento de negociar bien: perfila tu solvencia, pide varios presupuestos y evita un exceso de productos vinculados”, aconseja Olivia Feldman, de HelpMyCash.
De cara al verano se esperan pocos cambios: si el BCE mantiene los tipos en julio, el escaparate quedará casi congelado. Los expertos solo prevén recortes puntuales en el último trimestre, cuando las entidades necesiten maquillar sus cifras.
A junio de 2025, dos de cada tres hipotecas se firman a tipo fijo, en busca de blindaje frente a sorpresas futuras. “Las ofertas más agresivas rondan el 2 %”, concluyen en HelpMyCash.
Depósitos y cuentas: la paga extra se encoge
El reverso de ese dinero más barato es un ahorro que rinde menos. El tipo medio de los depósitos a menos de un año se ha deslizado hasta el 2,09 % en mayo, diez puntos básicos menos que en abril, según los datos más recientes del Banco de España.
Los neobancos que hace un año pagaban por encima del 3% han ajustado la oferta: Trade Republic ha pasado a un 2% TAE ilimitado y Klarna remunera al 2,02 %.
Para arañar algo más, muchos ahorradores recurren a plataformas europeas, donde aún se encuentran depósitos europeos al 2,69% TAE a 12 meses, 2,74 % a 24 meses.
La banca doméstica, sin embargo, no ha tirado la toalla: en pleno recorte de tipos, BBVA promete hasta 760 euros en efectivo sin cláusula de permanencia a quien lleve su nómina, y entidades como Abanca o Sabadell ofrecen 300-500 euros en campañas igualmente flexibles.
“El regalo en vez del tipo se ha convertido en el nuevo cebo comercial”, puntualizan.
“Que los tipos del BCE hayan bajado y los bancos no remuneren tanto, no es excusa para quedarse quieto: un 2 % siempre supera al 0 %. Mantener el dinero dormido en la cuenta corriente solo asegura que la inflación lo erosione”, señalan desde HelpMyCash.
Inversión: la bolsa española y las europeas, en estado de gracia
Mientras el ahorro a plazo se marchita, la renta variable ha dado la campanada. El Ibex 35 avanza un 20,7 % en el semestre —su mejor arranque desde 1998—, impulsado por un sector bancario que se dispara un 47,6 %. En el continente, el Euro Stoxx 600 suma un 6,6 %; un rendimiento parecido al del S&P 500, el índice de referencia estadounidense.
Por otro lado, los fondos de Bolsa europea han captado 50.000 millones de euros hasta junio, cifra récord en más de una década, según Morningstar.
La depreciación del dólar —un 10 % frente al euro—, unida a la incertidumbre que siembra la política comercial de la Administración Trump, ha llevado a buena parte del capital internacional a volver la mirada hacia Europa.
El apetito por valores refugios también se dispara esta primera parte del año: el oro se revaloriza casi un 25 % en el semestre, síntoma de que la incertidumbre geopolítica sigue latente.
El balance es claro: hipotecas que respiran, compraventas de vivienda en cotas no vistas en más de una década, depósitos que se adelgazan, regalos bancarios que suplantan a los viejos intereses y una Bolsa nacional que vuelve a sonreír. Si el BCE mantiene su guion acomodaticio y la política global no se ensaña, el ahorrador español afronta la segunda mitad de 2025 con un menú inédito: arriesgar un poco más para batir la inflación o aceptar que el precio de la seguridad ronda, cada vez más, el cero.
