Martinsa-Fadesa, la que fuera primera gran inmobiliaria cotizada, que entró en concurso de acreedores el 15 de julio de 2008 y que, oficialmente, salió del mismo en marzo de 2011, sigue dos años después deambulando de una manera errática. Sigue sin cotizar en bolsa y anda afanada en tratar, por todos los medios, de no incumplir el convenio de acreedores que le permitió superar el concurso.
Pero, la cosa no resulta ni mucho menos fácil. Su auditora de cuentas viene reiterando una y otra vez las grandes incertidumbres existentes sobre la capacidad de la inmobiliaria para continuar con sus operaciones, hacer frente a los pasivos y, a partir de ahí, cumplir con el plan de viabilidad fijado de cara a devolver, hasta el año 2022, los más de 7.000 millones que se adeudan.
Todo vale para aumentar la liquidez y afrontar los pagos comprometidos. Ventas de activos en España, en mercados internacionales, ventas a entidades financieras y la obtención de líneas de liquidez puntuales, o convertir en préstamo participativo los créditos vencidos hasta un máximo de un 35%. Lo que sea para evitar incurrir en dos impagos anuales que provocaría el incumplimiento oficial del convenio, y pondría otra vez a la inmobiliaria presidida por Fernando Martín en una situación más que incómoda.
Pero cómo va a devolver Martinsa-Fadesa más de 7.000 millones. Las cuentas presentadas al cierre del primer trimestre vienen a decir que se antoja realmente difícil con unos ingresos que sigue bajando cada vez más y que ya apenas se elevan a 27 millones de euros.
Centrándonos en su actual actividad, hay que decir que, a la vista de los últimos datos ofrecidos, prácticamente no existe en España, y solo se mantiene un cierto movimiento en los mercados exteriores, sobre todo en Marruecos. Entre enero y marzo se han firmado 77 ventas, todas en el extranjero. En el mismo periodo se han entregado 214 inmuebles. Más del 70% en Marruecos y solo 37 en España.
Como otras inmobiliarias, Martinsa-Fadesa solo se libra de la causa de disolución por el beneplácito del Gobierno, y el continuo aplazamiento de la aplicación de la Ley de Sociedades de Capital, ya que, de no ser por esta circunstancia, su patrimonio neto negativo le llevaría a tal disolución.
Mientras, los responsables de Martinsa siguen agarrándose a la vía judicial para ver si obtienen beneficio de los supuestos perjuicios ocasionados por los antiguos responsables de Fadesa (Manuel Jove y Antonio de la Morena) por la incorrecta valoración de los activos con la que se cerró la venta de la empresa a Fernando Martín en 2006. Perjuicios cifrados en 1.576 millones de euros
Pero la cosa, también en los tribunales, tampoco pinta muy bien. Con fecha 22 de febrero de 2012, el Juzgado de lo Mercantil 1 de A Coruña desestimó íntegramente la demanda. Tras el correspondiente recurso de apelación, la Audiencia Provincial de A Coruña, en enero de 2013, lo desestimaba íntegramente, con expresa imposición de costas. Y ahora se está pendiente de que el Supremo admita a trámite el recurso de casación interpuesto hace ya tres meses.
