Colonial ha adquirido un 13.3% adicional del capital de Axiare a antiguos accionistas de referencia de la compañía, incluyendo el 9% de Pelham Capital, y formulado una oferta pública voluntaria de adquisición de acciones sobre el 71.4% del capital social restante de «Axiare Patrimonio Socimi S.A.». La contraprestación de la oferta consiste en un precio en efectivo de 18,50 euros por acción y está sujeta a que Colonial alcance una participación que represente no menos de un 50% más una acción del capital social de Axiare.
Colonial, que accedió hace ahora algo más de un año al capital de Axiare con la compra del 15% de las acciones de la compañía, prevé cerrar la operación durante el primer semestre de 2018. El precio de la oferta supone un prima de 13% sobre la actual cotización de Axiare y un 21% sobre el último NAV reportado a Junio 2017.
Un gigante español de 10.000 millones en activos líder en Europa
Con esta operación, Colonial consolida su posicionamiento como plataforma líder europea del mercado de oficinas prime de París, Madrid y Barcelona. La cartera de Axiare, con un 74% de oficinas y un 77% de la cartera ubicada en Madrid, ofrece una complementariedad clara con la estrategia de evolución de la ubicación y características de la cartera de activos de Colonial.
«Esta operación continúa la trayectoria de crecimiento de Colonial y consolida su posición de liderazgo como una de las inmobiliarias Europeas líderes con gran capacidad de generación de valor inmobiliario», explica Juan José Brugera, presidente de Colonial.
La adquisición de Axiare permitirá sumar 1.710 millones en valor a su actual cartera y alcanzar los 10.000 millones en valor de activos. El portafolio resultante alcanza 1,7 M de m2 de superficie en explotación a la que se le suman 330.00 m2 en desarrollo. Colonial que actualmente detenta una cartera formada únicamente por edificios de oficinas, en un 75% en zonas prime, y ocupados en un 97%, acelera así su apuesta por el mercado de Madrid en el que la combinada contará con un portafolio de edificios de oficinas valorados en 2.600 millones de Euros.
Tras la operación, la exposición a España, que actualmente supone el 31% del valor de los activos de Colonial, pasará a representar el 42% del total de la cartera. La cartera de la entidad combinada contará con un 58% del valor localizado en Paris, mientras que la cartera de oficinas en Madrid y la cartera de activos en Barcelona representarán un 27% y un 10% respectivamente.
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Capturar el momento óptimo del mercado
A la previsión de facturación que supone la unión de ambas carteras y que se sitúa en 350 €M atendiendo al actual portafolio en comercialización, se unen las ingresos derivados de la potencialidad de generación de rentas futuras de los diferentes proyectos de valor añadido y de rehabilitación en desarrollo por ambas compañías. Estos proyectos focalizados especialmente en el mercado de Madrid permitirían elevar los ingresos por rentas previstos hasta los 470 €M.
«Reconocemos en Axiare una excelente trayectoria en la generación de valor y en la gestión llevada a cabo por su equipo directivo, plenamente coincidente con la estrategia y el enfoque de mercado de Colonial ha mantenido y que prevé mantener en los próximos años», explica Juan José Brugera, presidente de Colonial. «Son muchas las sinergias resultantes de esta operación, que nos predisponen para crear producto core que de una respuesta al crecimiento de la demanda, ofreciendo la máxima rentabilidad a nuestros accionistas», añade Brugera.
Pleno respaldo financiero
La operación ha sido financiada en su totalidad por J.P. Morgan a través de un préstamo puente que incluye un aseguramiento del capital.
Asimismo, los accionistas con representación en el Consejo de Colonial han expresado su compromiso de apoyar la emisión de capital que tenga lugar en el transcurso de la operación con hasta 250€M a un precio no inferior a la cotización media del mes previo al anuncio de la operación.
Colonial plantea esta operación en términos de mantenimiento de sus actuales ratios de solvencia y lo hace en un momento en el que la deuda de la compañía cotiza al alza en los mercados.
J.P. Morgan actúa como asesor financiero de Colonial y proveedor de la financiación para la adquisición en relación con la OPA voluntaria sobre Axiare.
Ramón y Cajal actúa como asesor legal de Colonial.
