Ampliación de capital, compra de activo y posterior financiación con el inmueble como garantía. La socimi Lar realizó con éxito esta operación a tres bandas el pasado año, y piensa repetirla también en 2016.
El primer paso ya lo ha dado, con el anuncio de una ampliación de capital destinada básicamente a comprar un centro comercial en el norte de España, a través de un acuerdo ya cerrado que se ejecutará durante el último trimestre de 2016, cuando se cuente con el dinero de la ampliación.
La misma zona donde en 2015 adquirió el parque comercial y factory outlet Megapark, en la localidad vizcaína de Barakaldo, y por el que finalmente pagó 170 millones por el 100% de Elisandra Spain VIII. Un parque con 14 medianas, con una superficie bruta alquilable de 44.532 metros cuadrados y un centro comercial outlet, con 61 locales y 19.395 metros cuadrados.
Entonces, todo salió rodado. La ampliación de casi 135 millones se cubrió sin mayores complicaciones, sin acudir al periodo de asignación discrecional de acciones, a pesar de que la prima, de 4,76 euros por acción, elevó el precio de la emisión a 6,76 euros.
El último fleco, tras la ampliación y la compra, fue poner el activo como garantía para obtener financiación, la que obtuvo el pasado mes de febrero, por casi 100 millones de euros, del sindicado formado por Natixis, Crédit Agricole y el Banco Santander.
Con esta operación, Lar situaba su deuda en 445 millones de euros, de los que 305 procedían de financiación bancaria y los restantes 140 millones de una emisión de bonos realizada en febrero de 2015, la primera lanzada en España por una socimi.
Ahora, Lar vuelve a pedir a esos fondos, tenedores conjuntos del 37% del capital de la socimi, que aporten lo que les corresponde en función de su participación. Unos 55 millones, de los que Franklin y Pimco, como máximos accionistas, con el 15% y el 12%, deberán poner 22 y 18 millones de euros, respectivamente.
En la nueva ampliación, la socimi mantiene en dos euros el precio de las nuevas acciones, pero ha rebajado notablemente el coste de la prima de emisión, de los 4,76 euros fijados en la ampliación de hace un año a los 2,92 establecidos ahora.
Tras adquirir el pasado mes de junio el centro comercial Vistahermosa, en Alicante, por 42,5 millones, la cartera de activos de la socimi presidida por José Luis del Valle superaba los 1.000 millones de euros de valoración, como lo acaban de certificar JLL Valoraciones y Cushman & Wakefield. A 30 de junio de 2016, el valor total de mercado del portfolio de la compañía es de 1.049,5 millones de euros. El precio de adquisición sin incluir costes de transacción de los activos objeto de la valoración fue de 960,3 millones.
