El mercado inmobiliario español encara un verano crucial, con un primer semestre que ha dejado cifras históricas en varios frentes. Por un lado, el precio de la vivienda ha registrado un crecimiento interanual cercano al 10 %, impulsado por la escasez de oferta, la recuperación del poder adquisitivo y la demanda sostenida en capitales y zonas costeras. Al mismo tiempo, el mercado hipotecario ha vivido un respiro gracias a un euríbor contenido en torno al 2 % y a la bajada de tipos de interés, que han devuelto competitividad a las nuevas operaciones de compra y renegociación.
La inversión inmobiliaria también ha alcanzado volúmenes excepcionales, superando los 6.700 millones de euros en apenas seis meses, con operaciones relevantes en oficinas, residencial y activos hoteleros. Esta inyección de capital confirma que el sector continúa siendo refugio frente a la volatilidad internacional, mientras los grandes fondos refuerzan posiciones estratégicas. La revalorización de activos prime y suelo finalista, con incrementos de hasta el 4 %, anticipa un nuevo ciclo de presión sobre los precios en los mercados más tensionados.
En este escenario, la Comunidad de Madrid destaca como uno de los epicentros de la actividad, con precios que superan los 3.000 euros por metro cuadrado y subidas de más del 20 % en algunos distritos. Expertos y consultoras coinciden en que, salvo un giro abrupto en la política monetaria o una caída de la confianza de los inversores, el segundo semestre consolidará esta tendencia alcista y prolongará el ciclo expansivo iniciado en 2024.
El euríbor afianza un ciclo de hipotecas más baratas
El coste de financiación más bajo refuerza la confianza, pero no resuelve la escasez de vivienda.
La evolución del euríbor en los últimos meses ha supuesto un alivio importante para miles de familias con préstamos variables. Tras un periodo prolongado de subidas, el índice se mantiene en torno al 2 %, nivel que no se veía desde hace más de dos años. Este escenario ha reducido de forma significativa las cuotas mensuales de las hipotecas, con descensos de hasta 130 euros en préstamos medios a 30 años. Las entidades financieras han intensificado su estrategia comercial con productos de tipo fijo y mixto que buscan captar a un perfil de comprador que prioriza la estabilidad frente a los riesgos de futuras alzas. Este contexto también ha favorecido la renegociación de hipotecas en vigor y la entrada de nuevos actores en el mercado.
Aunque la moderación de la inflación y la contención de la volatilidad financiera han sido claves para estabilizar el indicador, los expertos advierten que la evolución de la economía europea y la presión de la demanda seguirán condicionando el comportamiento del euríbor en la segunda mitad del año. A corto plazo, los analistas coinciden en que las condiciones actuales ofrecen una ventana de oportunidad para quienes buscan financiación con menor coste, pero insisten en que el acceso a la vivienda continúa limitado por la escasez de oferta disponible.
Los precios residenciales crecen a doble dígito en el segundo trimestre
La presión de la demanda y la falta de suelo siguen marcando el pulso del mercado residencial.
El segundo trimestre de 2025 ha confirmado la tendencia alcista del precio de la vivienda, que sube un 9,8 % interanual y alcanza niveles no vistos desde antes de la crisis financiera. Este incremento, que prácticamente duplica la inflación, se explica por la recuperación de la demanda solvente, la estabilidad en el empleo y la moderación de los tipos de interés. Madrid, Baleares y buena parte de la costa mediterránea concentran los mayores repuntes, con subidas que en algunas capitales superan el 12 %. La combinación de compraventas récord y oferta escasa sigue generando presión sobre los precios, mientras se ralentiza la finalización de nuevas promociones.
Los analistas coinciden en que la recuperación económica y la mejora de la financiación están sosteniendo este ciclo expansivo, pero advierten del riesgo de una brecha creciente de accesibilidad. Las familias destinan ya de media más del 34 % de su renta a la compra de vivienda, un esfuerzo que se mantiene alto pese a los ajustes fiscales y a los incentivos públicos.
Madrid lidera las subidas con récord de precios
Madrid confirma su papel como epicentro de la presión de precios y del atractivo inversor.
La Comunidad de Madrid se ha consolidado en el primer semestre de 2025 como el segundo mercado más caro de España para adquirir vivienda, con un precio medio que supera los 3.000 euros por metro cuadrado y picos superiores a los 4.000 en la capital. Distritos como Retiro, Latina o Carabanchel lideran las subidas interanuales, con incrementos de más del 20 %, una evolución que refleja el atractivo inversor y la presión de la demanda solvente sobre la oferta disponible. Esta tendencia está acompañada por un crecimiento sostenido del alquiler, que se ha encarecido más de un 11 % en apenas doce meses, situando la accesibilidad en niveles críticos para muchas familias.
El dinamismo de la compraventa se explica por varios factores: la recuperación económica, la estabilidad laboral y el interés internacional en activos prime. No obstante, los expertos advierten que el ritmo actual no es sostenible si no se incrementa la producción de obra nueva y se diversifica la oferta. El comportamiento del mercado residencial madrileño confirma que la tensión seguirá siendo elevada mientras persista la falta de producto asequible.
La inversión inmobiliaria supera los 6.700 millones en seis meses
El capital internacional recupera protagonismo y amplía el rango de operaciones en 2025.
La inversión inmobiliaria en España ha alcanzado en el primer semestre de 2025 los 6.700 millones de euros, un volumen que confirma la confianza de los fondos nacionales e internacionales en el ladrillo como refugio frente a la volatilidad financiera. Este crecimiento se ha visto impulsado por grandes operaciones en oficinas, residencial en rentabilidad y activos hoteleros, que han concentrado la mayor parte del capital movilizado. El segundo trimestre del año, con 4.600 millones invertidos, ha sido el periodo más dinámico de los últimos 18 meses, solo superado por el cierre de 2024. La entrada de nuevos inversores institucionales y el reposicionamiento de carteras han reactivado segmentos que venían de años de menor actividad.
Las consultoras apuntan a que el entorno de tipos de interés bajos, la percepción de precios atractivos en activos prime y la liquidez de los mercados están configurando un escenario propicio para prolongar esta tendencia. El segmento residencial continúa siendo el más demandado, seguido de oficinas en ubicaciones consolidadas y de activos hoteleros con potencial de revalorización. La previsión es que el segundo semestre mantenga esta inercia si la economía europea no entra en una fase de desaceleración severa.
La revalorización de activos confirma el cambio de ciclo
La falta de producto finalista y la demanda contenida refuerzan el ciclo alcista de valoraciones.
El primer semestre de 2025 ha consolidado un nuevo ciclo de recuperación de valor en todos los segmentos inmobiliarios. Según CBRE, los activos de High Street se han revalorizado un 4,6 % de media, mientras que el suelo residencial y los inmuebles en rentabilidad han registrado incrementos de hasta el 4 % en mercados como Madrid y la Costa del Sol. Esta tendencia alcista se explica por la combinación de demanda contenida, escasez de suelo finalista y el regreso del interés inversor nacional e internacional. El segmento hotelero y las residencias de estudiantes también muestran un comportamiento positivo, con crecimientos de valoración cercanos al 3 %.
Los analistas señalan que esta revalorización es coherente con la evolución de la economía y con el ajuste de precios que se produjo en 2022 y 2023. A pesar de un contexto global inestable, la percepción de oportunidad en activos de calidad y el escenario de tipos bajos favorecen nuevas operaciones y apuntalan la confianza en el mercado. La previsión es que, salvo un cambio brusco en la política monetaria europea, la revalorización continuará durante los próximos trimestres.
Datos principales
| Tema principal | Cifras destacadas | Tendencia |
|---|---|---|
| Euríbor y tipos de interés | Euríbor estable en torno al 2 % Hipoteca variable media: -130 €/mes | Alivio financiero y aumento de nuevas operaciones |
| Precios de la vivienda en España | +9,8 % interanual Subidas >12 % en capitales costeras | Fuerte presión de la demanda y escasez de oferta |
| Mercado residencial en Madrid | +15,8 % interanual en Madrid Precio medio: >3.000 €/m² Alquiler: +11 % | Madrid como epicentro del encarecimiento |
| Inversión inmobiliaria semestral | 6.700 M€ en 6 meses 4.600 M€ en el segundo trimestre | Confianza inversora, volumen récord |
| Revalorización de activos inmobiliarios | +4,6 % High Street +4 % suelo residencial +3 % residencias de estudiantes y hoteles | Consolidación del ciclo alcista |
5 preguntas clave
¿Por qué el euríbor está estabilizado en torno al 2 %?
Porque el Banco Central Europeo ha bajado los tipos de interés y la inflación se ha moderado, creando un entorno de estabilidad temporal.
¿Qué regiones lideran la subida de precios de la vivienda?
Madrid, Baleares y la costa mediterránea concentran los mayores repuntes interanuales, con subidas superiores al 12 %.
¿Por qué Madrid es la segunda región más cara para comprar vivienda?
Por la alta demanda, la falta de suelo disponible y el atractivo inversor en zonas prime, que elevan los precios por encima de 3.000 €/m².
¿Qué sectores concentran la inversión inmobiliaria?
Oficinas, residencial en rentabilidad y hoteles reúnen la mayor parte del capital movilizado en el primer semestre de 2025.
¿Seguirá la revalorización de activos en la segunda mitad del año?
Los expertos prevén que continuará mientras no haya un cambio brusco en la política monetaria europea ni un deterioro económico global.
