Madrid. Savills, consultora internacional de servicios inmobiliarios, detecta en su último informe sobre el mercado de Oficinas de Madrid relativo al primer trimestre del año, un importante cambio de actitud en el inversor internacional, que parece haber recuperado la confianza y el interés en España y se encontraría a las puertas de retomar la actividad inversora en nuestro país.
Tras unos años en los que el peso de la inversión había recaído en el inversor nacional, más conocedor de las particularidades del sector terciario, todos los síntomas apuntan a que los inversores internacionales quieren volver a entrar en juego y están estudiando con detenimiento las oportunidades que ofrece el mercado español actual. Las duras medidas adoptadas por el Ejecutivo español, la reestructuración del sistema financiero, la creación de la Sareb y la casi desaparición del fantasma del rescate sobre España, han devuelto la confianza del exterior.
Entre los inversores extranjeros destaca el interés de los europeos, casi todos de origen alemán, que desde hace varios meses observan con detenimiento la situación actual y habrían recibido ya de sus matrices el consentimiento para una búsqueda activa.
Además, el año pasado entraron en acción los inversores hispanoamericanos, estadounidenses y asiáticos, que están tomando posiciones para no perder comba en el terreno de juego.
Según apuntan desde la consultora británica, este interés se verá materializado en operaciones concretas cuando vendedor y comprador acerquen posturas en cuanto al precio de venta. Tal como explica Pablo Pavía, director de Inversión Nacional de Savills, “la dificultad de acceso al crédito y el encarecimiento de la financiación continúa frenando la actividad inversora, pero el principal obstáculo radica en la escasez de producto de calidad a precio de mercado”.
En cuanto al tipo de activo que buscan, las localizaciones prime serán centrarán la atención tanto de nacionales como de internacionales, siendo el elemento diferenciador la capacidad de inversión. Mientras el límite para los privados nacionales se situaría entre los 20-30 millones, los internacionales tomarían esta cifra como punto de partida.
En cuanto a las rentabilidades, a falta de actividad en el mercado dificulta establecer la tendencia que seguirán las yields. Sin duda el CBD y las áreas prime del mercado se mantienen estables respecto al nivel del trimestre anterior: En torno al 6% en Castellana y 7,5% en núcleos empresariales con un mercado sólido. A pesar de esto, los trophy assets podrían registrar niveles por debajo de los teóricos.
Escasa demanda en el mercado de usuarios a pesar del excelente resultado trimestral
El primes trimestre del año cerró con el mayor volumen de absorción bruta registrada desde mediados de 2008. Los cerca de 160.000 m² representaron un 13% más que la cifra registrada en el primer semestre de 2012. La respuesta a este dato la encontramos en la coincidencia de tres grandes operaciones: la unificación de las sedes de Vodafone de Fuencarral y La Moraleja en el Parque Empresarial Avenida de América 115 (50.000 m²); el traslado de la sede corporativa de Iberia a la torre que fuese cuartel general de Philips en el primer tramo de la A-2 (16.000 m²); y la mudanza de la Agencia EFE desde su histórico enclave en la calle Espronceda al edificio Génesis de la Avenida de Burgos (12.000 m²). Estas tres operaciones han sumado 80.000 m², lo que supone casi la mitad del total trimestral.
En cuanto a las rentas, éstas se caracterizan por la estabilidad. El promedio de todos los valores de renta firmados en edificios empresariales durante el primer trimestre de 2013 se sitúo ligeramente por encima de los 14€/m²/mes, sin variación respecto al mismo periodo del año anterior. Por su parte, el CBD ha frenado el ritmo de descensos y mantiene el valor teórico del cierre de 2012, de 24,5 €/m²/mes, lo que representa una variación interanual del -5%, si bien de manera puntual se han registrado datos por encima de este nivel.
