Madrid. Savills, una de las principales consultoras internacionales de servicios inmobiliarios, ha presentado el informe trimestral sobre el mercado de oficinas de Madrid correspondiente al primer trimestre de 2012. Según la consultora, el mercado de oficinas de la capital avanza por inercia y pocas son las compañías que apuestan por la expansión. El volumen de absorción del primer trimestre del año apenas se acercó a los 60.000 metros cuadrados, un 20% menos que el registrado en el mismo periodo del año anterior.
La confianza del tejido empresarial no da muestras claras de recuperación y las compañías que optan por un cambio de sede continúan dejando un saldo negativo de espacio, esto es, liberan más metros de los que contratan en su nueva ubicación.
Así, en Madrid existen 1,5 millones de metros cuadrados vacíos, lo que sitúa la tasa de disponibilidad en el 12%. Ahora bien, el CBD (Central Business District) registra niveles de espacio vacío más discretos, con tasas por debajo del 5%, mientras que en algunas de las áreas más alejadas del centro de la ciudad se supera ampliamente el 50%.
“La demanda actual es incapaz de aligerar el excedente de disponibilidad que continúa creciendo tanto por la incorporación de oferta de segunda mano como por la entrada de nuevos proyectos, lo que provocará más ajustes en las rentas”, según Gema de la Fuente, directora del departamento de Research de Savills.
Según el informe de Savills, los descensos en los valores de rentas serán generalizados, si bien el CBD y las áreas en las que la tasa de disponibilidad mejora soportarán recortes más discretos. Así, al cierre del primer trimestre el valor en el CDB se situó entre los 25,50 y los 26 €/m2/mes, lo que supone un 5% menos que en el mismo trimestre del año anterior y apenas un 1% menos respecto al trimestre pasado.
En el mercado de inversión la venta de Torre Picasso a Pontegadea, vehículo inmobiliario del Grupo Inditex, por 400 millones de euros, ha inaugurado el año superando en un 10% el volumen anual de 2011. Se trata de un hito puntual y en ningún momento habría que considerarlo un síntoma de recuperación del mercado, señala el informe de Savills. No obstante, la ausencia de más operaciones no refleja la realidad del mercado, que, lejos de estar parado mantiene cierto dinamismo, cuenta con varios procesos de venta abiertos y varios ofertantes para cada uno. Si todos se cerrasen con éxito, el año podría terminar con 450 millones de euros transaccionados (excluyendo la operación de Torre Picasso).
La diferencia entre las expectativas de valor de comprador y vendedor y el difícil acceso a la financiación continúan siendo los principales frenos para cerrar cualquier operación.
"La escasa actividad del mercado viene motivada por la limitada financiación y por el desencuentro en precios, pero para un inmueble que cumpla los principales fundamentos de inversión, con un precio atractivo, la demanda es alta", explica Luis Espadas, director de Capital Markets.
En cuanto a las rentabilidades, el nivel inicial de yields se mantiene respecto al trimestre anterior por la ausencia de operaciones. En el CBD se sitúan entre el 5,25% y el 5,50%, siempre que se trate de un edificio prime, en una excelente localización, con inquilino solvente, contrato de larga duración y renta de mercado. Fuera de la M-30, la rentabilidad es del 6,75%.
